Author Archive: 雪球侠

人民的幸福和安全是未来投资中国股市的主题

今年中国的蓝筹股呈现出结构牛市的特征,蓝筹股的牛市行情是否还会继续?市场风格是否会发生转变?市场各种声音都有,好不热闹。对于市场风格如何变化,什么时候变化,我没有这个本事去判断。但是对于提升人民生活水平和安全水平的龙头企业,我长期看好,原因很简单:企业的股价水平长期是由它的盈利水平决定,随着供给侧改革和消费水平提升,那些提升人民生活水平和安全水平的龙头企业会创造越来越多的价值,这基本是个确定性的事…
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2011年伯克希尔哈撒韦股东大会巴菲特芒格问答实录

美国中部时间4月30日上午9点30分(北京时间4月30日22:30),股神巴菲特执掌的伯克希尔─哈撒韦公司2011年股东大会在奥马哈举行。 之前关于索科尔的新闻,伯克希尔哈撒韦公司掌门人巴菲特在接受福克斯商业频道采访时表示,他不会对本周末举行的伯克希尔哈撒韦年会上的提问范围设限。同时,在被问及是否会限制股东对有关前高管大卫–索科尔(David Sokol)涉嫌内幕交易进行提问时,巴菲特…
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2012年伯克希尔哈撒韦股东大会巴菲特芒格问答实录

美国中部时间5月5日上午9点30分(北京时间5月5日22:30),股神巴菲特执掌的伯克希尔─哈撒韦公司2012年股东大会在奥马哈举行。 U2的音乐响起,将播放一个小时影片! 问:下一任伯克希尔-哈撒韦的CEO(首席执行官)是不是一位称职的首席风险官? 巴菲特:我自己就是伯克希尔的首席风险官,由我负责确保公司不会陷入大的麻烦之中。 我的接班人(注:巴菲特仍未明确透露继任者名单)必须同时是伯克希尔的C…
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海康威视财务分析

在之前的一篇文章里:海康威视业务分析:以安防为依托,领跑云物大智时代,重点分析了海康威视的业务,前景发展和投资逻辑。在本篇文章中,基于以往几年的数据来给海康威视做个体检表,用数字来告诉我们海康威视是否是一个好企业。文中的数据来自于新浪股票和海康威视的年报。 在进行财务分析的时候,我主要从四个方面来考察一个企业:财务安全,盈利能力,增长情况,管理能力。 财务安全 财务安全分析是最基础的一步,就像人一…
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巴菲特致伯克希尔哈撒韦股东的信2016年完整版

致伯克希尔·哈撒韦公司的股东们: 伯尔希克·哈撒韦公司2015年的净资产为154亿美元,公司A类和B类股票的每股账面价值增长6.4%。在过去的51年时间里(即现有管理层接手公司开始),公司股票的每股账面价值从19美元增加至155501美元,年复合增长率为19.2%。 在我们接手伯克希尔的前几十年,伯克希尔·哈撒韦公司的账面价值与企业内在商业价值大致相等,后者也是真正重要的东西。这两个数据存在相似之…
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价值投资者需不需要止损?

写这篇文章的原因是最近在网上看到很多人讨论如何止损,结合我自己几年的投资经验,谈谈我对止损的看法。 首先说明的一点是,止损不能等同于卖出股票。任何投资都有买入和卖出,低买高卖永远都是投资获利的不二法门。在我自身的投资过程中,卖出股票主要基于以下几个方面: 投资标的判断错误; 股票价格大大高过股票价值; 发现更好的投资标的; 股市整体过热的时候,卖出部分获利的股票进行仓位配置。 而关于止损,百度百科…
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如何在黑天鹅频现的世界里投资?由雪球删号想到的。。。

前几天,我在雪球的APP上注册了一个账号,准备用来发布自己关于投资的原创文章,以及和众多投资者进行互动交流。第二天我就发表了第一篇自己的文章,也就是本网站发布的:站在美国的肩膀上,这是个投资中国最好的时代!本文很快就被雪球的今日话题选中,一天的时间里就有上万次的阅读,而且被几十个人关注。正当自己庆幸自己得到很多球友的认可的时候,过了两天发现自己的账号登陆不进去了,给出的提示是:违反雪球的规定。我一…
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巴菲特致伯克希尔哈撒韦股东的信2017年完整版

致伯克希尔哈撒韦公司的股东: 2016年伯克希尔·哈撒韦公司净值大增275亿美元,公司A级和B级股票每股账面价值的涨幅都达到了10.7%。在过去的52年时间里(自现有管理层接管公司之后),公司每股账面价值已经从19美元涨至172108美元,综合年增幅达到19%。 伯克希尔公司业绩同标普500指数历年以来的对比(第一列为伯克希尔每股账面价值年度增幅,第二列为伯克希尔每股市值年度增幅,第三列为标普50…
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为什么在投资的世界里,你不必焦虑,却要有耐心?

我们处在一个财富飞速增长的时代。改革开放的几十年时间里,人们对财富的渴望推动了中国迅速成为全球第二大经济,而金钱几乎成了衡量一个人的唯一一把尺子。 蒙眼狂奔,让我们为梦想窒息是当下时代最好的注解。投资6000块,两年回报900万的传销模式无论政府如何打压,都有无数人投身其中;每个月返利至少20%以上的这种一百多年历史的庞氏骗局如今被包装成各种P2P,互联网金融等高大上的名词继续肆虐;在股市中,大批…
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2013年伯克希尔哈撒韦股东大会巴菲特芒格问答实录

5月4日晚,美国内布拉斯加州奥马哈体育馆。 以下是当日现场的问答实录(北京时间): 2013年5月4日 22:22 巴菲特和芒格登场,现场观众鼓掌欢迎,他们就像摇滚明星一样。 22:25 巴菲特的第一句话:早上好,我有点疲惫。 22:41 开始进入问答环节。有人问,伯克希尔账面价值增长已经有一段时间低于12%了。这合理吗? 巴菲特:并不能保证12%的增长。如果市场表现好,今年将是伯克希尔第一次在五…
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