站在美国的肩膀上,这是个投资中国最好的时代!

对于中国人而言,这是个最好的时代,这也是个最坏的时代!

为什么说这是个最好的时代?是因为中国改革开放三十年来,中国经济取得了巨大的成功。中国政府始终把发展经济,改善民生放在最重要的位置,同时中国政府大力发展证券市场,可以让普通人有机会分享中国经济成长的巨大红利!

为什么同时说这是个最坏的时代?中国经济总量目前排名全球第二,巨大的成功让其他大国嫉妒,中国经济和中国企业受到种种不公平的打压。中国证券市场发展二十多年的时间,市场监管机制不健全,制度漏洞被庄家利用,极端散户化使得市场剧烈波动,大部分投资者损失惨重,财富灰飞烟灭!

就如同智者见泉,愚者见石,我们处在什么时代,也全凭个人如何去看待这个世界!就像智者那样善于从历史,身边的事物中去发现总结规律,我们如果能从历史的角度,成功投资者的经验中去吸取养分,那么投资中国的股市将让我们获得前人无法比拟的财富。庆幸的是,美国给我们提供了最好的养分!

毫无疑问,20世纪是美国的时代。美国的经济在20世纪超越英国,成为全球第一大国。美国的民主制度,企业和金融的创新精神,公平竞争的市场环境,都是美国经济成功的重要原因。与此同时,20世纪比以往的任何时期都要动荡,美国的证券市场在20世纪初期处在发育阶段,经历了两次股市大萧条,然后两次世界大战,石油危机,海湾战争,互联网泡沫。那么在过去的20世纪100年时间里,美国股市的表现是怎么样的呢?我们可以看下道琼斯指数的表现:

20世纪,道·琼斯指数从66点涨至11497点,如果只是投资指数的话,在这一百年的时间里可以获得174倍的回报,看似巨大,其实每年平均只增长了5.3%。

另外,我们可以看到有几个有意义的数据:

1906年1月12日,首次升上100点,以100.25点报收。

1929年10月28日,狂泻38.33点,日跌幅达13%。

1956年3月12日,首次越过500点,以500.24点收盘。

1972年11月14日,首次突破1000点,以1003.16点报收。

1974年12月6日,跌至577.60点,为近12年以来的最低点和30年代熊市以来的最差业绩。

1987年1月8日,首次突破2000点,以2002.25点结束交易。

1987年10月19日,暴跌508点,日跌幅达到创纪录的22.6%,以1738.74点报收,该日被人们称为“黑色星期一”。

1991年4月7日,首次升上3000点,收于3004.46点。

1995年2月23日,首次突破4000点,收于4003.33点。

1995年11月21日,首次突破5000点,收于5023.55点。

1996年10月14日,首次突破6000点,收于6010.00点。

1997年2月23日,首次升上7000点,收于7022.44点。在89个交易日即上升1000点,创该指数千点跃升最快纪录。

1997年7月16日,首次升上8000点,收于8038.89点。

1997年10月27日,狂泻554.26点,日跌幅达7.2%,以7161.15点收盘,日跌点数创历史之最。

1998年4月6日,首次突破9000点大关,以9033.23点报收。

1999年3月29日,首次以5位数收盘,报收于10006.78点。

从图例和上面的几组数据来看,20世纪里美国有几次大的暴跌,有些是因为战争引发对未来的恐惧,有些是因为市场过分投机产生巨大泡沫,而有些是莫名奇妙的下跌,但是总体而言,指数一直是向上的。这是因为美国经济和企业总是在稳定的发展,短期而言,市场波动毫无规律可言,但是长期来看,股市的发展是和经济的发展相符的。

假如我们回到100年前,投资最优秀的企业,而且还是百年老店(这些都是回过头才能发现的),那么会获得怎样的收益呢?

一百年前的1915年11月11日,也就是在第一次世界大战结束整整三年之前,IBM首次在纽约证券交易所挂牌交易。从上市之初便持有IBM股票,投资回报将是惊人的。IBM上市之初在纽交所的发行价为47美元。如果持有至今,1股IBM股票已拆分为1.1879万股。按照当前股价计算,市值约为160万美元。这也就意味着IBM已经给投资人带来了3400000%(3.4万倍)的投资回报。

而历史上增长最多的当属可口可乐,这是人类有史以来最经典的投资案例。1919年,可口可乐股票以每股40美元公开上市,而后市场对其前景看法相当冷淡,1920年股市修正到19.5美元。查询可口可乐的股价走势图,如果你在1920年买入到现在,经过粗略计算可获得高达26万倍之巨的收益。

我们可以看到,投资优秀的企业,并长期持有,个人财富与企业的飞速发展捆绑在一起,可以获得巨大的回报!

我们不用特别关心外部环境的变化,只需要用心分析企业,发现有价值的企业并狠狠下注。这是因为首先外部环境非常复杂,我们很难判断外部环境的变化,相信20世纪初,美国人也很难相信此后的一百年里他们会经历两次世界大战,电气革命,信息革命,互联网泡沫这些时期,其次,优秀的企业能够满足人类最根本的需求,让人们的生活变得更加美好,因此可以穿越市场的牛熊,创造财富。

巴菲特曾经开玩笑的说过:假如在可口可乐上市的时候,有人告诉我,马上会有世界大战,接着石油危机,然后海湾战争,让我等到稳定的时候再买如可口可乐的股票,那么,自己将错过多么大的财富。

让我们转过头来看我们当下的中国。中国股市从90年代初发展到今天30多年的时间,目前的上证指数收盘在3360.81点。前面讲到,由于中国股市当前监管不健全,制度漏洞多,市场极端散户化导致市场剧烈震荡,投资者出现“一赚二平七亏损”的情况。有很大的声音说,中国的股市就是赌场,中国股市是政府收刮人民财富的工具,中国股市和美国股市不一样。事实真的是如此吗?

首先,我们可以看到美国股市前50年也是上下频繁震动,市场的不完善,监管的不到位,导致市场各种投机的出现,非常著名的股票大作手利弗莫尔就出现这个时期,这个时期是投资者的盛宴,散户的梦魇。

其次,中国的股指不到30年的时间就到了3000点以上,而美国用了将近90年的时间。说明假如只投资股指基金的话,中国人会获得比美国人更大的财富。这也是和中国改革开放30多年成为全球仅次美国的第二大经济体相符合的。

最后,我们看下中国优秀企业在所谓中国股市这个大赌场的表现情况,举两个例子:1991年上市以来,万科股价涨了近340倍,1996年上市以来格力电器股价涨了近140倍。如果投资者坚定长期投资这两个企业,那么会赚的盆满钵满,不会比投资北京,深圳的房地产差。如果长期投资收益那么确定,而且收益这么高的情况下,你还能称之为赌场吗?

相信大家可能现在比较了解我说的为什么现在对于我们中国人是最好的时代了,我的理由如下:

  1. 20世纪是美国的世纪,21世纪则是中国的世纪。中国在过去几千间里都是全球最富裕的国家,是因为中国人民本身聪明,勤劳,善良。经过上个世纪经过战争的灾难后,中国人现在奋起直追,积极地创造财富和幸福地生活。中国人创造财富的热情和勤劳是其它国家都望其项背的,也必然会推动中国成为最富裕的国家。
  2. 20世纪全球战争不断,政治是主旋律;由于现在大国都有核武器,21世纪大国之间基本上不可能发生战争,经济发展将会上这个时代的主旋律。
  3. 中国政府致力于社会经济的稳定发展,提高老百姓的生活水平,给企业的发展提供了最有营养的土壤。中国有全球最大单一性的市场,政治稳定,中国GDP增速已经保持多年全球第一;相反,国外的政治动荡,经济不稳定,也必然影响当地的发展。
  4. 中国城市化进程,全面小康社会,一带一路,在这个时代给中国经济提供强大的动能,也给中国企业的未来发展提供广阔舞台。

基于此,我相信中国经济在21世纪会取得比美国在20世纪更大的成功,长期投资中国优秀企业所获得的回报也会远超美国的优秀企业。

俗话说:沉舟侧畔千帆过。在这个时代,我们可以乘坐优秀企业已经建好的大船,在中国经济大发展的春风下,破浪前行,而不是固守在自己打造的那个小舟上,随时被大浪拍翻。

如何长期投资优秀的企业,获得巨额的回报。在本文最后我总结了几条原则,会在后面的文章中详细阐述:

  1. 能力圈:分析自己熟悉的企业,了解企业自身业务,并能清楚企业未来的发展。
  2. 清晰制定自己认为优秀企业的标准,并用企业财务报表检查自己投资的企业符合该标准。
  3. 安全边际:懂得如何计算企业的价值,并懂得如何利用市场先生创造价值和价格严重不一致性而获利。
  4. 懂得复利的力量:不要企图通过股票的暴涨来获利。IBM公司100上市以来达到了3.4万倍的可怕收益,但是算一下他的年化收益也不过是11%而已。

投资是一场修行,除了上面的几条原则外,情绪的控制非常重要。很多人进入股市后都不能控制自己的情绪,而是被市场先生控制,这也是大部分人都亏损的主要原因。巴菲特说:别人贪婪时我恐惧,别人恐惧时我贪婪。这个道理这股市里永远不会过时,但是很难做到。

自我修行,控制自己的情绪,坚定投资原则,自然投资无往不利!

管他股市波涛汹涌,静看庭前花开花落。

 

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