从台风天联想到选股和仓位控制

本月,几十年不遇的特大台风袭击广东,在9月16日这一天,华南的人度过了惊悚的一天,体验到了大自然发怒时的恐怖。

台风过后一片狼藉,几人合抱的大树连根拔起,摩天大楼的玻璃被吹爆,海水倒灌到酒店大堂,让人仿佛感觉进入到好莱坞灾难大片中。在这个时候人们才体会到在大自然面前,人是多么的渺小。

敬畏自然,在平常,我们要懂得合理享受大自然给人们的馈赠,然后,尽自己的努力保护身边的环境;灾难发生时,每个人都知道寻找避难之所,而不是去挑战自然;在资本市场,我们也要懂得敬畏市场,资本市场发生灾难时造成的破坏力可能会比自然灾害更为严重。像山竹袭击深圳的时候,我们要老老实实的呆在家里,如果还在外面乱逛,就会自讨苦吃。

股市投资,选股和仓位管理是最重要,同时最有艺术性的工作。选择哪个公司的股票代表我们信任这家公司的大船会载着我们安然度过大洪水,仓位管理好比我们有多少粮食可以支撑我们度过灾难。敬畏市场,必须要做好选股和仓位管理这两件事情。就像金庸笔下的武侠世界,武功有很多门派,投资股票亦是如此,有量化投资,技术分析,对冲策略,价值投资等;大部分的投资策略都是通过短期博弈获取收益,价值投资则重在确定公司长期成长的价值,以合理的价位买入。如何可以确定公司长期成长?如何判断合理价位?在市场不同阶段,仓位如何进行管理?有人说可以通过PE,PB,现金流折现等指标来判断,但是,一家公司的财务指标有可能是虚假的,同时,过去的数据对于未来的判断往往也不是正确的。所以要回答这些问题,不仅仅要会分析财务指标,更要懂得行业的发展,公司的发展,市场的发展,人的需求的变化,以及估值的标准等等,这些每个人给出的回答往往不是一样的,也是反映出一个人真实的投资经验和能力。

人通过科技已经可以预测到台风的风速,路径,从而提前做好准备极大的减小台风的影响;然而,资本市场的黑天鹅不知道什么时候突然飞出来,比如今年的中美贸易战影响了整个A股市场,坚守自己的能力圈来选股,用安全边际原则来进行仓位管理,这些都是有科学性,同时又充满艺术性的。

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