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走访平安龙华医院施工现场,看中国平安建设高端医院的起点

相比泰康在养老社区,医院等重资产的长期投入,中国平安在过往投入更多的是在科技,催生了平安好医生,陆金所,平安好车主等亿万级别用户的线上平台。轻资产运营模式让中国平安保持非常好的利润率,特别是寿险的ROE过去几年达到了惊人的40%左右。 然而,在保险产品日趋同质化的今天,互联网的飞速发展改变了以往严重依赖传统的代理人销售模式。保险+服务创造更多的差异化优势,考量着保险公司综合实力,而为投保人提供优质…
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在中国平安股价大跌的一天,和一名平安保险代理人谈平安保险

到目前为止,中国平安股价在今年已经跌去了超过20%。伴随着端午节前的保费收入的公布,中国平安的保费相比着2020年还在继续下降。无论是平安管理层坚定的寿险改革的决心,还是上半年中国平安三大动作的努力,都改变不了市场对于平安目前困境的投票,毫无悬念,平安今天跌幅在-3.36%,一根大阴线定格在最低点66.95元,而中国人寿今天仅微跌-0.09%。 今天刚好约了在中国平安做保险代理人的一个朋友聊天,听…
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从收购北大方正,平安臻享RUN,平安臻颐年,看中国平安的战略与执行

在《无止之境:中国平安成长之路》这本书中,作家秦朔及团队提到在过去三十年中国平安取得如此巨大成功的原因之一就在于领先的战略顶层设计,这当然离不开创始人马明哲的高瞻远瞩。我们都听说过,保险业内曾形容马明哲“不是人,是神”,金融界则称他是“将来时”,如果你想知道未来金融商业要发生啥,去看看马明哲在做什么。 中国平安从1988年创立后第一个十年探索现代保险,到第二个十年探索综合金融,到第三个十年探索“金…
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彼得·林奇: 论豪赌生物医药产业的股票投资

在任何时间都会有新的热点产业不断涌现,按照现在流行的说法就是赛道。新赛道预示的新的机遇,新的发展潜力。就像60年代美国的计算机,90年代的互联网,10年代的移动互联网,及现在的新能源,然而,真正能够在赛道里面跑出来的成为赢家的企业确是不多。如何能够保持理智清醒,在90年代,彼得林奇对生物医药产业的看法值得我们思考。。 作 者 | 彼得·林奇 时 间 | 1993年6月 近期破产频发的生物技术产业引…
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泸州老窖2020年报分析:聚焦高端路线和大单品战略,持有逻辑不变

从2020年上半年,由于疫情的影响以及发展态势不明朗,泸州老窖股价一度跌倒了70以下,也是从那个时候起,我开始逐渐加仓泸州老窖,并一直成为保持在我前三大仓位的股票。截至到目前,泸州老窖股价表现大大超出我的预期,并贡献了非常好的收益。 当时,我给出买入泸州老窖的理由如下: “泸州老窖在2月3号之后跌至70元左右,按照去年的盈利水平,已经在20倍的PE左右。价格已经进入了我的击球区,除了价格之外,主要…
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李录在哈佛商学院投资会议上的主旨演讲: 股市与赌场的区别

李录

非常感谢会议组织者为今天这个活动所做的杰出工作。我今天上午从其他演讲嘉宾那里听到了很多有趣的东西,也听了一些奇怪的想法,很高兴能来到哈佛商学院校园。 这个场合让我回忆起了自己职业生涯早期的经历。大概30年前,我从中国来到美国,刚刚在哥伦比亚大学就读,几乎不会说英语,巨额的学生贷款令我目瞪口呆。所以,我开始向身边的同学请教在这个国家谋生的办法。有一天,一位同学递给我一张传单,说这个讲座是关于如何赚钱…
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霍华德·马克斯演讲分享《投资最重要的事》背后的投资哲学

霍华德·马克斯把“世界是不确定构成的,未来无法预测”作为投资的先决条件,因此,他认为安全边际是应对不确定世界的投资法门。其实,这种说法和塔勒布在《反脆弱》书中的理念一脉相承,也就是不要试图去预测未来做投资决策,而是要在任何情况下,都能让自己投资业绩保持增长,这就是投资的反脆弱性。 下面是霍华德·马克斯2015年在上海的一次精彩演讲内容: 很高兴大家来这里听我讲我写的书,我的投资哲学,和我们如何管理…
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2021年伯克希尔哈撒韦股东大会巴菲特芒格问答实录

北京时间2021年5月2日凌晨,一年一度的投资家的盛会——伯克希尔股东大会在洛杉矶召开。受新冠疫情的影响,此次股东大会第二次在没有参会者的情况下举行。伯克希尔董事长兼CEO、90岁的沃伦·巴菲特(Warren Buffett)和副董事长、97岁的查理·芒格(Charlie Munger)出席大会。伯克希尔保险和非保险业务负责人阿吉特·贾恩(Ajit Jain)和格雷格•埃布尔(Greg Abel)…
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贝佐斯历年至股东信精华:亚马逊超级成长股的秘密

在过去的26年时间里,亚马逊从一粒种子长成参天大树,是极致成长股的典型代表。亚马逊1994年仅是一家在网上开始卖书的小公司,而2020年营业收入高达3860亿美元(25000亿人民币)。 金牌会员、第三方销售平台和亚马逊云是亚马逊的三大支柱。亚马逊金牌会员2020年就高达2亿户,仅年费就为亚马逊贡献高达200亿美元以上的收入;亚马逊云为200个国家成千上万家企业提供支撑服务,仅此一项过去12个月滚…
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华东医药2020年年报分析:赛道好,估值好,未来可期

华东医药目前是我第二大持仓股票,从去年底开始建仓,所以本文会带有个人主观偏见。当时看好华东的原因是:一方面华东医药的阿卡波糖片集采失标,以及仿制药受国家集材影响很大导致股价大幅下跌,对我来说股价已经很有吸引力;另一方面,华东医药布局全球高端医美市场,女人都想让自己变得更年轻美丽是永恒不变的需求,医美业务未来成长空间巨大。 华东医药近日发布了2020年年报,我们看下2020年业绩如何,以及能否找到一…
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