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为什么上半年我把卖出伊利股份的仓位换成泸州老窖?

伊利股份一直是我认为优秀的A股上市公司之一,为长期持有的投资者创造了巨大的投资回报。熟悉我的朋友知道,伊利股份也一直是我重仓的股票之一,为我也带来了不少的收益。 在今年半年度的投资总结中,我提到了“第三重仓股从伊利股份换为泸州老窖,在2月3号开始,逐步开始了换仓操作”。 为什么这么操作?现在回过头来总结一下原因。 在更早以前,我在一篇文章 “价值投资者需不需要止损?”总结过我卖出股票的4个原因: …
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三国的世界,人生的江湖,不过是非成败转成空

三国演义书写了一部群雄逐鹿,波澜壮阔的历史,在开篇的引文诗家喻户晓: 滚滚长江东逝水,浪花淘尽英雄。是非成败转头空。青山依旧在,几度夕阳红。白发渔樵江渚上,惯看秋月春风。一壶浊酒喜相逢。古今多少事,都付笑谈中。 在这首诗里,“空”字为这部书里波澜壮阔的历史提供了隐秘的注脚。 在汉朝气数衰尽,曹操,刘备,孙权分别经过无数战役,在众多诸侯势力中脱引而出,开创了魏,蜀,吴。但是最后政权却落到了司马氏家族…
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读李昌镐自传:人生如棋,不得贪胜

围棋

对于李昌镐最初的认知,来自于小时候电视里面播放围棋节目经常会出现李昌镐的名字。虽然自己对于围棋一无所知,但是李昌镐经常在这个赛事赢得冠军,一直让我印象深刻。同时,让我不解的问题是围棋不是中国发明的吗,为什么冠军总是让这个韩国人赢得?但是,从这本李昌镐的自传《不得贪胜》,我获得了一些感知,那就是围棋不分国界。在这本书里,李昌镐开篇就讲了在中国起源,流转千年的智慧:围棋十诀。 一、不得贪胜:越是对胜利…
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一耕基金投资记录第七期(2020.1-2020.6)

2020年上半年注定会被历史铭记,新冠状病毒疫情从武汉开始蔓延到全国,并进行了有效的遏制,然而,国外从看中国的笑话到现在水深火热之中,截止到上半年结束,全球已经有上千万人感染了新冠状病毒。 资本市场同样是波澜起伏,中国A股在2月3日重见千股跌停,美股接连几日都发生了熔断,历史罕见!在一片悲观的情绪中,全球股市都答复下跌,但是,出乎人意料的是从5月份开始,股市一路走高,美股纳斯达克目前已经创了新高,…
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端午节惠州自驾游记:关于苏东坡,西湖,以及惠东海边

今年端午节有四天假期,本想远行,可是最近工作琐事颇多,就打算寻一近处,一来可以好好休息几天,另一来,如果临时有事,可以及时处理。 除了所生活的深圳,相比我去过广东大部分城市,我对惠州和珠海的印象是最好的。珠海有漫长的海岸线,居住环境优美,而惠州除了也有漫长的海岸线,还有着厚重的历史,道教名山,奇特的地貌以及秀丽的风光,特别适合自驾旅行。 自己第一次来深圳应该在7,8年前,当时刚毕业来深圳不久,自己…
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价值投资不要想着可以全天候赚钱,大部分时间要和市场对抗

2020年上半年即将过完,有感于上半年个股表现分化严重,发表一下自己的看法。 上半年的主题是“抗疫”,在全球新冠状病毒疫情仍在蔓延的情况下,中国率先抗疫成功。然而,时间拨回到今年春节的时刻,当时谁都预计不到疫情怎么发展,会不会影响自己以及身边的亲人。在新年的开篇我写了一篇文章,大致判断证券市场会有大跌大涨的可能。站在当下,看到已经发生的是市场发生了极端分化的行情,比如,茅台,五粮液,腾讯等公司在上…
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我为什么愿意投资成熟稳定型公司,而不是初创型公司?

在证券投资市场,估值是一个重要的因素,比如在今年的证券市场,科技,生物医药企业的PE高达百倍,而地产,金融类企业的PE却大部分低于十倍。不同的行业赛道本身就不同,因此,不同的行业的估值大相径庭。 但是一般而言,资本市场对大型成熟稳定的公司估值会偏低,而对于初创类型的公司会高估,基本的逻辑就在于资本市场是看未来,而不是现在。成熟稳定的公司缺乏想像力,没有足够的上升空间,而初创型企业却充满想像力,未来…
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董明珠把直播常态化,是否意味着格力电器已经找到了新零售的钥匙

如果说2020年上半年上市公司哪位老总最忙碌的话,格力电器总裁董明珠肯定是排名前几的。在春节期间,董明珠带领技术专家紧急研发出了新冠状病毒空气净化器,然后不遗余力地进行推广;格力电器Q1业绩大幅下滑,特别是对比老对手,美的集团和海尔集团;参加两会;特别关注的是,董明珠投入大量时间和精力,积极探索直播营销的新零售模式。 从4月24日到6月1日,在不到40天的时间里,董明珠一共做了四场直播。每一场的“…
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巴菲特亲自承认在投资生涯过程中所犯的错误

在今年的伯克希尔哈撒韦股东会上,巴菲特亲自承认了错误的买入航空股的股票,导致了一季度业绩严重亏损。其实,早在1994年,巴菲特就在致股东信中坦诚了在航空股上的失误,以及认为航空股是价值毁灭。然而,巴菲特近年来却在航空股上大笔投资,让我们可以看到,即使是股神,也容易犯一些重复的错误。 在过去的投资生涯中,巴菲特数次反思总结过自己的错误,总结如下:   一,1989年致股东的信:回顾头25年…
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五一假期惠州十里银滩游记

今年五一假期,应老同学的邀请,去惠州十里银滩一起游玩。由于今年新冠状病毒疫情的影响,大家已经在家待了太长的时间,在出发之前就想象到了景点游人暴多的景象。 惠州离深圳不远,有漫长的海岸线,深厚的历史人文景观,还有罗浮山这样的广东四大名山之首,是深圳人周末旅游休闲的第一选择去处。我上次到惠州的十里银滩差不多是四五年前了,是公司部门组织的团建活动,由于当时刚来深圳没几年,很是向往这种在海边面朝大海,春暖…
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